Dine penge – om aktienedtur og julegaver

Af
af cand.polit. Jørn Thulstrup - Institut for Konjunktur-Analyse

Det kan være svært at holde fast i optimismen, når aktiekurserne falder, ikke kun flere dage i træk, men flere uger, og omkring 10 procent af ens aktiebeholdning er blevet til urealiserede kurstab. Om bunden er nået, er ikke til at vide med sikkerhed, men hvis det ikke allerede er sket, når dette læses, så er det tæt på. Selv følger jeg det nøje med henblik på at købe, når der er tegn på en vending. Fordelagtige køb Det er ikke det danske folketingsvalg, der har skabt usikkerheden på aktiemarkederne, selv om det i en periode lignede en gyser. Nej, det er fortsat usikkerheden om udviklingen i USA og frygten for at væksten i det amerikanske privatforbrug vil gå i stå, der giver uro. Selv anerkendte økonomer kommer med skræmmende budskaber, der får især private investorer til at sælge deres aktier og flygte over i obligationer eller kontanter. Det kan der være fornuft i, hvis man kommer med igen, når opsvinget kommer, for det gør det. Udsalget af aktier har trukket aktiekurserne på en del danske aktier ned i attraktive niveauer. For eksempel er vores to store børsnoterede forsikringsselskaber Topdanmark og TrygVesta faldet så meget i kurs, at de er blevet ret så fordelagtige køb. Ikke recession i USA Jeg kan endnu ikke trods problemerne på ejendomsmarkedet se tegn på recession i den amerikanske økonomi. Arbejdsløsheden er lav, beskæftigelsen og husstandsindkomsterne er stigende. Den lave dollarkurs har givet en flot vækst i eksporten, mens importen falder. Det, der før var de to store uhyrer i den amerikanske økonomi, og som mange hævdede truede verdensøkonomien, underskud på betalingsbalancen og på statsbudgettet, er nu hastigt på vej i den rigtige retning. IFKA's månedlige amerikanske analyser, der med ret stor sikkerhed kan se udviklingen i det amerikanske privatforbrug tre måneder frem, peger fortsat på vækst. En lavere vækst ja, men recession nej. Det amerikanske privatforbrug er ikke faldet et eneste kvartal siden 1991 og ikke faldet, på årsbasis siden 1980. Så slå koldt vand i blodet! IFKA's senest afsluttede analyse af de danske forbrugeres forventninger viser, at 90 procent af husstandene har oplevet en uændret eller bedre økonomi i de senest forløbne tre måneder, og 95 procent forventer en uændret eller bedre udvikling i de kommende tre måneder. Beskæftigelsen udvikler sig fortsat positivt, og reallønnen er med skattesænkninger og lønstigninger stigende. Så der er råd til julegaver til næsten alle, også i år. (LNB)

Publiceret 28 November 2007 09:55